「ディスコって半導体を作っている会社？」
「AIブームで、なぜディスコの株が注目されているの？」
「PERやPBRが高いけど、株価は割高なの？」
そんな疑問を持っている方に向けて、今回は**ディスコ（6146）**を初心者向けに詳しく分析します。
ディスコは、半導体そのものを作っている会社ではありません。
半導体を製造する工程で必要になる、
- 切る
- 削る
- 磨く
という精密加工技術に強みを持つ企業です。
そして現在のディスコを理解するうえで重要なのが、生成AI・データセンター向けの高性能半導体需要です。
2027年3月期第1四半期では、売上高が前年同期比27.1％増、営業利益が42.2％増、純利益が44.0％増となりました。
一方で、業績が好調だからといって株価も割安とは限りません。
2026年9月18日終値ベースでは株価は52,420円、PBRは約9.79倍。2026年3月期の実績EPSを使って計算するとPERは約41.9倍となり、市場から高い成長期待を受けていることが分かります。
この記事では、
- ディスコは何をしている会社？
- 半導体・AIとの関係
- 2026年3月期の業績
- 2027年3月期1Qの最新業績
- 営業利益率
- ROE
- 自己資本比率
- PER
- PBR
- 配当
- 株主還元
- AI・データセンター・HBM需要
- ディスコの強み
- 成長性
- 株価を見るときの注意点
- 半導体市場・為替などのリスク
まで、初心者にも分かりやすく整理します。
日本株の銘柄分析そのものが初めての方は、先にこちらを読んでおくと今回の内容がさらに分かりやすくなります。
👉 日本株の銘柄分析はどうする？PER・PBR・ROEなど7つの数字を簡単解説
ディスコってどんな会社？
ディスコは、東京証券取引所プライム市場に上場する半導体製造装置・精密加工ツールのメーカーです。
証券コードは6146。
ディスコ自身は、自社の技術を「Kiru・Kezuru・Migaku」と表現しています。
つまり、
切る・削る・磨く
です。
半導体の製造では、シリコンウェーハなどを非常に高い精度で加工する工程があります。
そこで活躍するのがディスコの製品です。
主な製品には、
- ダイシングソー
- レーザソー
- グラインダ
- ポリッシャ
- ウェーハマウンタ
- インスペクションシステム
- ダイシングブレード
- グラインディングホイール
などがあります。
ディスコは「半導体メーカー」ではない
ここは初心者が最初に押さえておきたいポイントです。
ディスコは、
半導体そのものを作る会社ではありません。
イメージとしては、
AI需要が増える
↓
高性能半導体の需要が増える
↓
半導体メーカーの設備投資が増える
↓
半導体を作るための製造装置・加工技術が必要になる
↓
ディスコの製品への需要につながる
という関係です。
つまりディスコは、
「AIそのもの」ではなく、「AIを支える半導体の製造工程」を支える会社
と考えると分かりやすいでしょう。
このポジションが、現在ディスコがAI関連銘柄として注目される理由の一つです。
ディスコの強みは「装置＋消耗品」
ディスコを分析するとき、もう一つ面白いのが精密加工ツールです。
装置を販売して終わりではありません。
ダイシングブレードやグラインディングホイールなど、加工に使用する消耗品も提供しています。
つまり、
装置の需要
に加えて、
顧客の設備稼働に伴う消耗品需要
も存在します。
このビジネスモデルは、ディスコの収益力を考えるうえで重要なポイントです。
2026年3月期の業績を確認
まずは通期の実績から見てみましょう。
2026年3月期の連結業績は、
| 項目 | 2026年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 4,368億89百万円 | ＋11.1％ |
| 営業利益 | 1,849億89百万円 | ＋10.9％ |
| 経常利益 | 1,849億36百万円 | ＋9.5％ |
| 純利益 | 1,355億21百万円 | ＋9.4％ |
となりました。
売上高、営業利益ともに過去最高を更新しています。
EPSも1,249.84円となり、前期の1,143.26円から増加しました。
さらに、ディスコの2026年3月期は6期連続で最高益を更新しています。
営業利益率は42.3％
ディスコの業績を見るうえで、かなり重要なのが営業利益率です。
2026年3月期の営業利益率は、
42.3％
でした。
計算式は、
営業利益 ÷ 売上高 × 100
です。
つまり、売上高100円に対して営業利益が約42円残る計算です。
これは非常に高い水準です。
さらに2027年3月期第1四半期では、営業利益率が**42.9％**となっています。
なぜディスコはこんなに利益率が高い？
理由の一つが、
高付加価値の精密加工技術
です。
ディスコは、単純に大量生産して価格競争をするタイプのメーカーではありません。
半導体製造の中でも、高い精度が要求される「切る・削る・磨く」領域に強みを持っています。
2027年3月期第1四半期も、高性能半導体向けの高付加価値製品が好調だったことが増益につながりました。
もちろん、高い利益率が将来も保証されるわけではありません。
ただ、
売上を伸ばしながら高い利益率を維持できている
という点は、ディスコを分析するときに重要です。
ROEは25.1％
次にROEを見てみましょう。
ROEとは、
自己資本利益率
のことです。
簡単にいうと、
株主から預かった自己資本を使って、どれだけ効率よく利益を生み出しているか
を見る指標です。
ディスコの2026年3月期ROEは、
25.1％
でした。
前期は27.6％なので低下していますが、それでも高い水準です。
ただし、ROEだけを見て企業を判断するのは危険です。
自己資本比率や有利子負債などと合わせて確認する必要があります。
自己資本比率は78.9％
ディスコの2026年3月期の自己資本比率は、
78.9％
でした。
前期の75.1％から上昇しています。
自己資本比率が高いということは、一般的には財務の安定性を見るうえでプラス材料です。
特にディスコのように半導体市場の変動を受けやすい企業では、財務基盤も重要になります。
ただし、
自己資本比率が高い＝株価が上がる
という意味ではありません。
あくまで企業の財務面を見るための一つの材料です。
2027年3月期第1四半期の業績は？
ここからが今回のリライトで特に重要な部分です。
2026年7月23日に発表された、2027年3月期第1四半期の業績を確認します。
| 項目 | 2027年3月期1Q | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,143億8百万円 | ＋27.1％ |
| 営業利益 | 490億33百万円 | ＋42.2％ |
| 経常利益 | 484億41百万円 | ＋42.5％ |
| 純利益 | 342億21百万円 | ＋44.0％ |
売上高だけでなく、営業利益・純利益の伸びがさらに大きくなっています。
つまり、
売上が増えただけではなく、利益の伸びも加速している
という点がポイントです。
1Qで何が好調だった？
ディスコによると、生成AI需要を背景にデータセンター向け投資が継続し、先端ロジックやHBMなど高性能半導体向けの需要が高水準でした。
精密加工装置は高付加価値製品を中心に好調。
さらに、消耗品である精密加工ツールも顧客の設備稼働率などに連動して高水準で推移しました。
このため、第1四半期の出荷額は1,359億6百万円となっています。
さらに注目したい「上期予想」
ディスコは顧客の設備投資が短期間で変動するため、基本的に長期の業績予想を出しにくい会社です。
そのため、一般的な企業のように通期予想を固定して開示するのではなく、1四半期先までを基本として業績予想を開示しています。
2026年7月23日には、これまで未開示だった2027年3月期上期の予想も公表しました。
会社予想は、
- 売上高：2,428億円
- 営業利益：1,049億円
- 経常利益：1,048億円
- 中間純利益：738億円
- 中間配当：171円
です。
売上高は前年同期比24.8％増、営業利益は33.0％増の計画です。
ここは非常に重要です。
現在の好業績は「AIブームだから」というイメージだけではなく、会社自身も上期の増収増益を計画している
ということです。
もちろん、これは会社予想であり、実績を保証するものではありません。
次回の決算発表は2026年10月22日に予定されています。
AI・データセンター需要がディスコの成長を支える
現在のディスコを語るうえで欠かせないのが、
生成AI
です。
生成AIが普及すると、データセンターでは大量の計算処理が必要になります。
その結果、
GPUなどの高性能半導体
への需要が増えます。
そして高性能半導体を作るには、高度な加工技術が必要になります。
ここでディスコの装置・加工ツールが関係してきます。
イメージすると、
生成AI
↓
データセンター投資
↓
高性能半導体需要
↓
半導体設備投資
↓
ディスコの装置・加工ツール需要
という流れです。
HBMも重要なキーワード
ディスコを調べていると、
HBM
という言葉もよく出てきます。
HBMは、
High Bandwidth Memory
の略で、高帯域幅メモリを意味します。
AI向けGPUなどでは、大量のデータを高速に処理する必要があります。
そのため、高速なメモリ技術であるHBMの重要性が高まっています。
ディスコも2027年3月期第1四半期について、先端ロジックやHBMなど高性能半導体向け需要が高水準だったと説明しています。
そのため、
AI → GPU・高性能半導体 → HBM → 半導体製造工程 → ディスコ
という関係で考えると、ディスコの成長テーマが理解しやすくなります。
ディスコの株価は？
ここからは株価を見ていきます。
2026年9月18日終値
- 株価：52,420円
- PBR：約9.79倍
- 1株あたり純資産：約5,356円
- 最低購入金額：約524万2,000円（100株）
となっています。
ディスコは単元株数が100株なので、通常の単元株取引ではかなり大きな資金が必要です。
ここは会社員の個人投資家が検討するときにも重要なポイントでしょう。
PERは約41.9倍
PERは、
株価 ÷ 1株当たり利益
で計算します。
2026年3月期の実績EPSは、
1,249.84円
でした。
これに2026年9月18日終値の52,420円を当てはめると、
52,420円 ÷ 1,249.84円 ≒ 41.9倍
となります。
つまり、過去の実績利益を基準にすると、ディスコの株価は利益の約42倍という水準です。
これは決して低いPERではありません。
PERが高いのはなぜ？
ここで、
「PERが42倍もあるなら高すぎるんじゃない？」
と思うかもしれません。
ただし、PERだけでは判断できません。
成長企業の場合、
現在の利益よりも、将来の利益成長への期待
が株価に織り込まれることがあります。
ディスコの場合、
- AI需要
- データセンター投資
- 高性能半導体
- HBM
- 高付加価値製品
- 高い営業利益率
などへの期待が株価に反映されていると考えられます。
一方で、期待が高い企業ほど注意も必要です。
例えば、
「利益は増えたけど、市場が期待していたほどではなかった」
という場合でも、株価が下落する可能性があります。
つまり、
良い決算＝必ず株価上昇
ではありません。
PBRは約9.79倍
PBRは、
株価 ÷ 1株当たり純資産
で計算します。
2026年9月18日終値ベースでは、ディスコのPBRは約9.79倍です。
2026年3月期の1株当たり純資産は5,408.11円なので、
「純資産に対して株価がかなり高く評価されている」
ことが分かります。
PBRが高い背景には、高い利益率やROEなどがあると考えられます。
ただし、
PBRが高い＝悪い
ということでもありません。
高い収益性を持ち、それを将来も維持・成長できると市場が期待すれば、PBRが高くなることはあります。
重要なのは、
「なぜ高いのか？」
を考えることです。
配当はどう？
ディスコは配当を実施しています。
2026年3月期の年間配当は、
505円
でした。
内訳は、
- 中間配当：129円
- 期末配当：376円
です。
2025年3月期の413円から92円増加しました。
さらに2027年3月期の中間配当は、
171円
が予想されています。
ディスコの配当は「業績連動型」
ここはディスコの配当を理解するうえで重要です。
ディスコは、
半期連結純利益の25％
を基本とした業績連動型の配当政策を採用しています。
さらに、年度末の余剰資金から追加配当を行う仕組みもあります。
そのため、
利益が増える → 配当も増えやすい
一方、
利益が減る → 配当も減少する可能性がある
という特徴があります。
「毎年必ず同じように増配する会社」とは少し違う点に注意しましょう。
ディスコは高配当株？
ここは数字で見ると分かりやすいです。
2026年9月18日終値52,420円に、2026年3月期実績配当505円を当てはめると、
実績配当利回りは約0.96％
です。
つまり、配当額そのものは増えていますが、現在の株価水準では高配当株というタイプではありません。
ディスコを考えるなら、
配当収入よりも、業績成長や企業価値の成長に注目する銘柄
という見方のほうが理解しやすいでしょう。
ディスコの強み①「切る・削る・磨く」の技術力
ディスコの大きな強みは、
精密加工技術
です。
半導体の微細化・高性能化が進むほど、製造工程にも高い精度が求められます。
その中で、
- 切断
- 研削
- 研磨
などの技術を長年積み重ねてきたことは、ディスコの競争力につながっています。
こうした技術は短期間で簡単に再現できるものではありません。
そのため、技術力そのものが参入障壁の一つになっていると考えられます。
強み② 高い利益率
2026年3月期の営業利益率は42.3％。
2027年3月期1Qは42.9％。
これだけ高い利益率を維持できていることは、ディスコを見るうえで大きなポイントです。
特に1Qでは営業利益の伸び率が42.2％と、売上高の27.1％を上回っています。
これは高付加価値製品などの収益寄与が大きかったことを示しています。
強み③ 高い資本効率と財務基盤
ROEは25.1％。
自己資本比率は78.9％。
つまり、
高い収益性
と
高い財務健全性
の両方を持っていることが分かります。
ただし、これらはあくまで過去・現在の企業状態を示す数字です。
今後も同じ水準が維持されるかは、半導体市場や設備投資、競争環境などを見ながら判断する必要があります。
ディスコのリスク① 半導体設備投資の変動
ディスコを見るうえで、最も重要なリスクの一つが、
半導体市場の変動
です。
半導体メーカーが設備投資を増やせば、製造装置メーカーには追い風になります。
逆に、
設備投資が減れば、ディスコにも影響する可能性があります。
ディスコ自身も、顧客の投資意欲が短期間で大きく変動するため需要予測が困難だと説明しており、そのため業績予想も1四半期先までを基本としています。
これはディスコを分析するうえで非常に重要なポイントです。
リスク② AI投資の反動
現在のディスコにとって、
生成AI・データセンター投資
は大きな成長テーマです。
しかし、
AI関連投資が永遠に同じペースで増えるとは限りません。
もし半導体メーカーやデータセンター事業者が設備投資を抑えれば、ディスコの需要にも影響する可能性があります。
特に市場から高い成長を期待されている企業では、
成長率が鈍化するだけでも株価が大きく反応する可能性
があります。
リスク③ 株価に高い期待が織り込まれている
今回の分析で特に重要なのがここです。
ディスコは、
- 営業利益率42.3％
- ROE25.1％
- 自己資本比率78.9％
- AI・データセンター需要
- HBM需要
- 高い技術力
など、非常に強い数字を持っています。
しかし、市場も当然こうした情報を見ています。
その結果、
PER約41.9倍
PBR約9.79倍
という高い株価評価につながっています。
つまり、
「良い会社」＝「割安な株」ではありません。
ここは個別株投資で非常に重要な考え方です。
リスク④ 為替
ディスコは海外売上比率が高く、2026年3月期の海外売上比率は約90％でした。
そのため、為替変動の影響も無視できません。
2027年3月期第1四半期でも、為替の影響が粗利益率に影響したと会社が説明しています。
また、2026年7～9月期については、
1ドル＝159円
を想定為替レートとしていました。
円高・円安によって売上や利益率が変動する可能性があるため、為替もチェックしておきたいところです。
リスク⑤ 高い期待値
ディスコを分析するときに忘れてはいけないのが、
市場の期待値
です。
業績が良い。
利益率も高い。
AI需要もある。
技術力も高い。
だから株価も高く評価されています。
しかし、投資では、
「会社が良いか？」
だけではなく、
「現在の株価に、どこまでの成長が織り込まれているか？」
を見る必要があります。
例えば、
「利益が20％増えた」
としても、市場が「30％増える」と期待していたなら、株価が下落する可能性があります。
これが成長株を見る難しさです。
ディスコの株を分析するときに見るべき5つのポイント
今後ディスコの株価や決算を見るなら、私は次の5つをチェックするのが分かりやすいと思います。
① AI・データセンター投資
生成AI関連の設備投資が続いているか。
② 半導体設備投資
主要顧客の設備投資が増えているか。
③ 出荷額
売上だけでなく、今後の売上につながる出荷の動きも確認。
④ 営業利益率
高い利益率を維持できているか。
⑤ 株価とPER・PBR
業績が伸びていても、株価がそれ以上に上昇していれば評価は高くなります。
この5つをセットで見ると、
「会社の成長」と「株価の評価」
を分けて考えやすくなります。
ディスコの株はNISAで買える？
個別株を長期投資する場合、NISAの成長投資枠を利用する方法もあります。
ただし、NISAを利用すれば必ず利益が出るわけではありません。
株価が下落すれば損失が発生しますし、NISA口座で発生した損失は税務上ないものとして扱われるため、課税口座との損益通算ができない点にも注意が必要です。
また、ディスコは2026年9月18日終値で1株52,420円、100株では約524万円必要です。
そのため、資金管理を考えずに一括購入するのではなく、自分の投資資金に対してどれくらいの比率になるのかを考えることが重要です。
証券会社を選ぶときも確認したい
ディスコのような日本株への投資を考えるなら、証券会社選びも重要です。
確認したいのは、
- 日本株の売買手数料
- NISAへの対応
- 取引画面
- 注文方法
- 投資情報
- サポート
などです。
例えば日本株を取引できる証券会社として、
DMM株
松井証券
などがあります。
※証券会社によって手数料・サービス・取扱商品などが異なります。口座開設や取引の前に、最新の条件を公式サイトで確認してください。
まとめ｜ディスコは「高収益×成長期待」の一方、株価評価にも注目
今回はディスコ（6146）を分析しました。
2026年3月期は、
- 売上高：4,368億89百万円
- 営業利益：1,849億89百万円
- 純利益：1,355億21百万円
- 営業利益率：42.3％
- ROE：25.1％
- 自己資本比率：78.9％
- 年間配当：505円
となっています。
さらに2027年3月期第1四半期も、
- 売上高：1,143億8百万円
- 営業利益：490億33百万円
- 純利益：342億21百万円
と好調で、前年同期比ではそれぞれ27.1％、42.2％、44.0％増加しました。
背景にあるのが、
生成AI・データセンター・高性能半導体・HBM
などの需要です。
一方、2026年9月18日終値52,420円を基準にすると、実績EPSから計算したPERは約41.9倍、PBRは約9.79倍。
つまり、
「業績が良い会社」ではある一方、「株価も高い期待を織り込んでいる会社」
として見る必要があります。
ディスコを見るときは、
AI関連株だからどうか
だけではなく、
AI時代に必要になる高性能半導体の製造工程を、どれだけ支えられるか
という視点で見ると理解しやすくなります。
そして今後は、
AI・データセンター投資 → 半導体設備投資 → ディスコの出荷・売上 → 利益率 → 株価評価
という流れを追っていくことが重要です。
次回の決算発表は2026年10月22日予定なので、今後は第2四半期の実績と会社予想との差にも注目したいところです。
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免責事項
この記事は特定の銘柄の購入を推奨するものではありません。
株式投資には元本割れのリスクがあります。
株価・PER・PBR・配当利回りなどは日々変動します。また、会社予想は将来の業績を保証するものではありません。
投資を検討する際は、最新の決算資料・IR情報・株価を確認したうえで、ご自身の判断で投資を行ってください。
本記事の株価指標は2026年9月18日終値を基準にしています。企業情報・決算情報は2026年9月22日時点で確認できる最新情報を反映しています。
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